متوسطأساسيات

يونانيو الخيارات: دلتا، ثيتا، غاما وفيغا

أربعة أرقام تُخبرك بالضبط كيف سيتصرف خيارك — أتقنها وستفهم عقود الأوبشن بمستوى احترافي.

قراءة متأنية تعليم مجاني بلا تسجيل

عندما تمتلك عقد أوبشن، سعره لا يتحرك بعلاقة مباشرة مع السهم. يتأثر بسعر السهم والوقت والتقلب وأسعار الفائدة معاً. اليونانيون هم المقاييس الرياضية التي تُحدد كل هذه الحساسيات.

اليوناني	ما يقيسه	النطاق
دلتا (Δ)	تغير سعر الخيار / دولار تحرك السهم	0→+1 (كول) / −1→0 (بوت)
ثيتا (Θ)	القيمة المخسورة يومياً (الاضمحلال الزمني)	سالب دائماً للمشترين
غاما (Γ)	معدل تغير دلتا / دولار تحرك السهم	أعلى عند المال
فيغا (ν)	تغير سعر الخيار / 1% تغير في IV	إيجابي للمشترين

دلتا (Δ) — تعرضك الاتجاهي

دلتا في العمل — AAPL 185 دولار

كول 185 (ATM) — دلتا 0.50	AAPL ارتفع 2$ → الخيار +1.00$ (100$ إجمالاً)
كول 200 (OTM) — دلتا 0.15	AAPL ارتفع 2$ → الخيار +0.30$ (30$ إجمالاً)

دلتا كاحتمالية

دلتا ≈ احتمالية انتهاء الخيار في المال. كول بدلتا 0.30 ≈ 30% احتمالية. لذلك يستهدف البائعون المحترفون نطاق 0.20-0.30.

ثيتا (Θ) — القاتل الصامت

ثيتا = ما يخسره الخيار يومياً بسبب مرور الوقت فقط. تتسارع بشكل حاد في آخر 30 يوماً.

ثيتا من منظورين

للمشتري: ثيتا عدو — كل يوم بلا تحرك يُسرّب القيمة. للبائع: ثيتا صديق — كل يوم يمر الخيار المباع يفقد قيمة في صالحك.

غاما (Γ) — التسارع

غاما تقيس مدى سرعة تغير دلتا. غاما عالية = دلتا تتغير بسرعة — خطر كبير للبائعين. الخيارات عند المال قرب الانتهاء لها أعلى غاما.

فيغا (ν) — حساسية التقلب

فيغا = كم يتغير سعر الخيار مع كل 1% تغير في IV. قبل الأرباح IV يرتفع → يُضخّم الأسعار. بعد الإعلان IV ينهار (IV Crush) → يُدمّر قيمة الخيارات المشتراة.

Finviro تعرض اليونانيين لكل صفقة في الوقت الحقيقي

كل تنبيه يتضمن دلتا، ثيتا، والتقلب الضمني — تعرف بالضبط ما تدخله.

اكتشف Finviro ↗